止损条件与实际成交：风险规则如何核对

触发规则不是成交承诺

某个价格或波动条件达到预设阈值，只说明条件被触发。订单是否提交、是否被接受、以什么价格成交，需要另外判断。跳空、流动性不足、停牌或价格限制，都可能影响结果。

因此，模拟中设定一个退出阈值，不能直接把这个阈值写成实际最大亏损。

区分不同订单机制

美国 Investor.gov 的订单类型说明介绍了市价、限价和止损订单的区别，包括触发价与成交价的差异。该来源讨论美国市场，不能直接当作 A 股券商支持相同订单的依据。

在具体市场中，应查交易所规则、券商功能和订单说明。研究文档需要说明使用何种机制，以及机制在历史数据中如何模拟。

波动指标也有假设

用波动幅度定义退出条件时，计算窗口、价格频率、复权和异常值处理都会影响阈值。它是一套可检验的规则，不是天然正确的倍数。

应避免用最终日内最高、最低价假设自己能够提前知道先后顺序；仅有日线时，通常无法复原所有盘中触发与成交路径，需要说明这种信息限制。

把风险记录完整

一份研究记录应区分条件触发时间、订单时间、成交时间、成交价格、费用，以及未成交时如何处理。还要说明持仓规则和可能的连续亏损情况。

本篇不建议固定的止损比例或波动倍数，没有声称控制某个阈值就能限制最终损失。

本站功能边界

本站不连接交易账户，不提交订单，也不执行自动止损。这里讨论的是如何阅读和核对风险规则，供学习使用。